Subway pierde 729 restaurantes mientras Cinnabon y Dunkin’ crecen: ¿qué está pasando con las franquicias?

El negocio de las franquicias gastronómicas en Estados Unidos está mostrando diferencias cada vez más importantes entre las marcas que consiguen expandirse y aquellas que continúan perdiendo restaurantes. Un análisis de Restaurant Dive, basado en los documentos oficiales de divulgación de 30 grandes cadenas privadas, revela que cinco marcas concentraron el 55% del crecimiento neto positivo de establecimientos durante 2025. Mientras Cinnabon, Dunkin’ y Chick-fil-A mantuvieron una expansión destacada, Subway perdió 729 restaurantes y otras cadenas históricas, como Hardee’s, Carl’s Jr. y Arby’s, profundizaron su contracción. Los resultados plantean una pregunta fundamental para la industria: ¿por qué algunas franquicias siguen atrayendo inversiones y abriendo unidades mientras otras necesitan reducir su red?

Para JLP GLOBAL, este estudio ofrece una perspectiva especialmente valiosa sobre la evolución de los sistemas de franquicia. Durante años, el número de restaurantes abiertos ha sido uno de los principales indicadores utilizados para comunicar el éxito de una marca. Sin embargo, los datos muestran que la verdadera fortaleza de una red no depende únicamente de su tamaño, sino de la rentabilidad de sus establecimientos, la capacidad financiera de los franquiciados y la sostenibilidad de su modelo de expansión.

Restaurant Dive analiza 30 grandes cadenas y encuentra un crecimiento desigual

El estudio fue publicado el 4 de noviembre de 2026 por Restaurant Dive y constituye la primera entrega de una investigación sobre el estado de las franquicias gastronómicas en Estados Unidos.

Para desarrollarlo, el medio analizó los Franchise Disclosure Documents (FDD), documentos que las marcas deben proporcionar a posibles franquiciados y que contienen información relevante sobre sus condiciones contractuales, estructura empresarial y desempeño de la red.

La investigación incluye 30 grandes cadenas privadas de comida rápida y servicio limitado, seleccionadas entre empresas con más de 750 establecimientos y presencia de unidades franquiciadas.

Los datos corresponden principalmente al cierre de 2025, aunque el análisis incorpora acontecimientos relevantes ocurridos durante 2026.

Es importante destacar que la investigación no representa a toda la industria gastronómica estadounidense, sino a un grupo específico de grandes marcas privadas.

Dentro de esta muestra, la mayoría de las cadenas continuó creciendo durante 2025. Sin embargo, la expansión estuvo concentrada en relativamente pocas empresas.

Cinco marcas representaron el 55% del crecimiento neto positivo de unidades, mientras siete sistemas registraron una reducción de establecimientos.

Esto significa que el mercado no presenta una tendencia uniforme.

Algunas marcas continúan encontrando oportunidades para desarrollar nuevas ubicaciones, mientras otras enfrentan dificultades para sostener su presencia actual.

Para JLP GLOBAL, esta diferencia demuestra que el crecimiento mediante franquicias necesita analizarse a nivel de cada sistema y no únicamente a partir de las tendencias generales del sector.

Cinnabon y Dunkin’ destacan entre las marcas que más crecen

Uno de los resultados más llamativos corresponde a Cinnabon.

La cadena especializada en productos de canela registró una aceleración importante en su expansión durante 2025.

Su tasa de crecimiento en número de establecimientos pasó de aproximadamente el 6% en 2024 a casi el 30% durante 2025.

Además, incorporó 308 unidades franquiciadas netas, uno de los mayores incrementos registrados dentro de la muestra.

Una parte de su estrategia está relacionada con el desarrollo de establecimientos compartidos con otras marcas, como Carvel y Auntie Anne’s.

Estos modelos de co-branding permiten combinar diferentes conceptos gastronómicos dentro de una misma ubicación.

Para una cadena especializada, esto puede ampliar las ocasiones de consumo y facilitar el aprovechamiento de espacios, equipos y determinados recursos operativos.

Sin embargo, la conveniencia económica de cada combinación depende de su inversión, costos y capacidad de generar ventas adicionales.

Dunkin’ también presentó resultados destacados.

La marca incorporó 279 restaurantes franquiciados netos durante 2025 y alcanzó el hito de 10.000 establecimientos en Estados Unidos.

La expansión refleja la capacidad de una cadena ampliamente reconocida para continuar desarrollando oportunidades mediante operadores independientes.

Chick-fil-A, por su parte, mantuvo un crecimiento sólido e incorporó 171 unidades dentro de su categoría tradicional.

El análisis también destaca que fue la única marca de la muestra que no registró transferencias entre operadores durante los dos años examinados.

Es importante considerar que Chick-fil-A utiliza una estructura de operación particular, diferente de muchos contratos tradicionales de franquicia, por lo que sus indicadores no deben compararse automáticamente con los de otros sistemas.

Aun así, la estabilidad de su red resulta interesante.

Según el estudio, sus establecimientos registran ventas promedio anuales superiores a US$9 millones, una cifra considerablemente elevada frente a numerosas cadenas QSR.

Estas ventas no equivalen a beneficios para el operador, pero reflejan la capacidad comercial de sus ubicaciones.

Subway pierde 729 restaurantes y acumula más de 3.000 cierres netos desde 2021

El contraste más significativo del estudio corresponde a Subway.

La cadena de sándwiches registró una pérdida neta de 729 restaurantes en Estados Unidos durante 2025, la mayor reducción en términos absolutos entre las marcas analizadas.

Desde 2021, Subway ha perdido más de 3.000 establecimientos en el país.

La contracción no es reciente.

Durante más de una década, la empresa ha enfrentado dificultades para sostener el tamaño de su red estadounidense.

En los últimos años ha realizado cambios importantes en su menú, identidad visual, liderazgo y estrategias comerciales.

También ha buscado modificar su estructura de franquiciados, concentrando una mayor proporción de restaurantes en manos de operadores multiunidad.

Sin embargo, estas iniciativas todavía no han conseguido revertir la reducción de establecimientos.

Durante 2025, Subway registró 1.307 transferencias de restaurantes entre franquiciados, el número más alto de la muestra.

Estas transferencias no equivalen a cierres.

En muchos casos representan cambios de operador que pueden formar parte de una estrategia de consolidación.

La compañía está intentando desarrollar una red con empresarios capaces de administrar múltiples establecimientos, en lugar de depender principalmente de pequeños operadores individuales.

Para JLP Franchising, este movimiento plantea una reflexión importante: una marca puede necesitar reorganizar su red para mejorar el desempeño de sus establecimientos, incluso cuando eso significa reducir temporalmente su tamaño.

Mantener abiertos restaurantes que no consiguen generar resultados sostenibles puede convertirse en un problema tanto para los franquiciados como para la central.

Pero cerrar unidades tampoco garantiza resolver las dificultades comerciales de la marca.

La recuperación necesita estar acompañada de mejoras en ventas, costos y competitividad.

Hardee’s, Carl’s Jr. y Arby’s también enfrentan dificultades

Subway no es la única cadena histórica que está perdiendo establecimientos.

Hardee’s y Carl’s Jr., ambas pertenecientes a CKE Restaurants, registraron una aceleración de su contracción durante 2025.

Hardee’s pasó de reducir su red aproximadamente un 1,6% en 2024 a un 5,5% en 2025.

Carl’s Jr. profundizó su caída del 2,9% al 3,9% durante el mismo periodo.

Los resultados reflejan dificultades que también aparecen en el desempeño comercial de sus restaurantes.

Según los documentos analizados, ambas marcas registran volúmenes promedio de ventas por establecimiento de aproximadamente US$1,3 millones a US$1,4 millones anuales.

Estas cifras se encuentran por debajo de las de grandes competidores como McDonald’s, cuyo volumen promedio anual por restaurante alcanza aproximadamente US$4,1 millones en la comparación citada por Restaurant Dive.

La diferencia de ventas no demuestra automáticamente que una marca sea más rentable que otra.

Los establecimientos también pueden presentar inversiones, alquileres y estructuras de costos diferentes.

Sin embargo, el volumen de ventas representa un elemento importante para determinar cuánto margen existe para cubrir las obligaciones del negocio.

Arby’s también registró una contracción significativa.

La cadena perdió 100 establecimientos netos durante 2025, mientras su tasa de reducción aumentó del 1,4% al 3%.

Sus restaurantes generan aproximadamente US$1,3 millones de ventas promedio anuales, según los datos citados.

En los últimos años, algunas de estas cadenas también han enfrentado procedimientos de bancarrota de franquiciados.

Para JLP GLOBAL, estos resultados muestran que una marca puede mantener un reconocimiento importante y, al mismo tiempo, enfrentar dificultades para sostener una economía atractiva por establecimiento.

El gran problema: abrir restaurantes no significa que sean rentables

Uno de los aprendizajes más importantes del estudio está relacionado con la diferencia entre crecimiento y desempeño económico.

Una cadena puede anunciar cientos de aperturas, ingresar en nuevas ciudades y alcanzar cifras históricas de establecimientos.

Sin embargo, estos avances no garantizan que sus franquiciados estén obteniendo resultados financieros adecuados.

El caso de Crumbl resulta especialmente ilustrativo.

La cadena de galletas experimentó una expansión extraordinaria, pasando de 142 establecimientos al comienzo de 2021 a 1.059 al cierre de 2024.

Esto representa un crecimiento del 646% en cuatro años.

Durante 2025 continuó incorporando restaurantes, pero su crecimiento neto se redujo a 42 unidades.

La compañía abrió 54 franquicias y registró el cierre de 11 establecimientos franquiciados y uno propio.

Posteriormente, durante 2026, comenzaron a aparecer señales de mayor presión.

Según Restaurant Dive, Crumbl había cerrado al menos 57 ubicaciones hasta octubre.

Además, sus ventas promedio por establecimiento descendieron de más de US$1,3 millones en 2024 a aproximadamente US$1,1 millones en 2025.

Este último dato merece especial atención.

Cuando una red crece rápidamente, puede aumentar su facturación total mientras las ventas promedio de sus establecimientos comienzan a deteriorarse.

La situación puede indicar que algunas ubicaciones no están alcanzando los niveles comerciales esperados, aunque también deben analizarse factores como la madurez de las unidades y las condiciones de cada mercado.

Para los franquiciados, una caída en ventas puede generar dificultades importantes si la inversión inicial y los costos fijos fueron calculados utilizando proyecciones más optimistas.

La expansión sostenible no consiste únicamente en vender nuevas franquicias, sino en garantizar que las unidades desarrolladas tengan perspectivas razonables de generar rentabilidad.

Esta es una de las mayores responsabilidades de cualquier central franquiciadora.

El volumen de ventas por restaurante se convierte en un indicador fundamental

El análisis de Restaurant Dive incorpora un indicador especialmente relevante para evaluar cadenas gastronómicas: el Average Unit Volume o AUV.

Este indicador representa el volumen promedio de ventas generado por los establecimientos dentro de un periodo determinado, generalmente un año.

Su importancia está relacionada con la capacidad comercial de cada unidad.

Una cadena puede contar con cientos de restaurantes, pero si las ventas promedio son insuficientes para cubrir los costos del modelo, los operadores pueden enfrentar dificultades.

Sin embargo, el AUV no debe confundirse con rentabilidad.

Un restaurante que factura US$2 millones anuales no necesariamente genera más beneficios que otro con ingresos menores.

Para determinarlo es necesario evaluar costos de alimentos, personal, arrendamientos, regalías, mantenimiento, gastos financieros e inversión inicial.

También debe considerarse cómo se calcula el promedio y qué establecimientos están incluidos en la muestra.

Para JLP Franchising, este punto es especialmente importante cuando un empresario evalúa adquirir una franquicia.

No basta con conocer el reconocimiento de marca o el número total de establecimientos.

También necesita comprender cuánto venden las unidades comparables, qué márgenes generan y cuánto capital requiere poner en funcionamiento un restaurante.

Una franquicia puede presentar ventas atractivas y, aun así, exigir una inversión demasiado elevada para ofrecer un retorno adecuado.

Por eso, las decisiones de expansión deben construirse sobre modelos financieros realistas.

Algunas cadenas están utilizando el refranquiciamiento para reorganizarse

El estudio también identifica cambios importantes en la estructura de propiedad de las cadenas.

Una de las estrategias utilizadas es el refranquiciamiento, mediante el cual una compañía transfiere establecimientos propios a operadores independientes.

Arby’s representa uno de los casos más interesantes.

Durante 2025, la marca incrementó en 58 el número neto de unidades franquiciadas y redujo en 158 sus establecimientos corporativos.

Sin embargo, su red total terminó con 100 restaurantes menos.

Esto demuestra que una cadena puede aumentar la proporción de establecimientos franquiciados y, al mismo tiempo, reducir su tamaño.

La compañía está trasladando una parte mayor de su operación hacia empresarios independientes, mientras disminuye su participación directa.

Este movimiento puede modificar las necesidades de capital y la estructura financiera de la empresa.

Pero también exige seleccionar operadores capaces de administrar correctamente los restaurantes adquiridos.

Para JLP GLOBAL, el refranquiciamiento debe entenderse como una herramienta estratégica, no como una solución automática.

Transferir restaurantes puede permitir liberar capital y reorganizar responsabilidades, pero no resuelve por sí mismo problemas de demanda o baja rentabilidad.

Si los establecimientos continúan enfrentando dificultades comerciales, el problema puede trasladarse del operador corporativo al franquiciado.

La sostenibilidad del sistema depende de que los restaurantes sean económicamente viables, independientemente de quién los administre.

No todas las cadenas están apostando por más franquicias

Otro hallazgo interesante es que algunas empresas continúan desarrollando una mayor proporción de restaurantes propios.

Panera Bread, por ejemplo, incorporó 28 establecimientos corporativos netos durante 2025, frente a un incremento de apenas una unidad franquiciada.

La compañía ha desarrollado cambios relacionados con su menú, operaciones y estrategia comercial.

Contar con una mayor proporción de establecimientos propios puede facilitar la implementación directa de determinadas decisiones, especialmente cuando una marca atraviesa una etapa de transformación.

Según el estudio, los restaurantes corporativos de Panera registraron un volumen promedio anual de aproximadamente US$2,68 millones en 2025, frente a US$2,54 millones en los establecimientos franquiciados.

Esta diferencia no demuestra por sí sola que el modelo propio sea más rentable.

Las ubicaciones, estructuras de costos y características de las unidades pueden ser distintas.

Sin embargo, el caso permite observar que la expansión mediante franquicias no es la única alternativa para las cadenas gastronómicas.

Algunas marcas pueden encontrar ventajas en mantener un control operativo más directo, mientras otras prefieren utilizar capital y experiencia de franquiciados independientes.

Para JLP Franchising, lo importante es comprender que el mejor modelo de expansión depende de las capacidades financieras, operativas y estratégicas de cada empresa.

Franquiciar puede facilitar el crecimiento, pero también introduce responsabilidades relacionadas con supervisión, soporte, relaciones contractuales y sostenibilidad económica de los operadores.

Las transferencias de franquicias también revelan cambios dentro del mercado

Uno de los aspectos más interesantes de los FDD es que permiten observar movimientos que no siempre aparecen en los anuncios de aperturas.

No todos los cambios dentro de una red significan la creación o desaparición de restaurantes.

También existen transferencias entre franquiciados, adquisiciones de carteras y operaciones de refranquiciamiento.

Estas decisiones pueden modificar considerablemente la estructura de un sistema sin alterar necesariamente su número total de establecimientos.

En el caso de Subway, las 1.307 transferencias registradas durante 2025 reflejan una reorganización importante de su base de operadores.

El movimiento hacia franquiciados multiunidad puede responder al interés por trabajar con empresarios que disponen de mayor experiencia y capacidad financiera.

Sin embargo, administrar varios restaurantes también introduce riesgos.

Un operador con una cartera demasiado grande puede enfrentar dificultades si las ventas disminuyen, los costos aumentan o su endeudamiento supera la capacidad de generar efectivo.

Los procesos recientes de bancarrota de franquiciados en diferentes cadenas estadounidenses demuestran que la experiencia y el tamaño no garantizan estabilidad financiera.

Para JLP GLOBAL, la consolidación de operadores debe evaluarse cuidadosamente.

Una red puede beneficiarse de trabajar con empresarios capaces de administrar múltiples establecimientos, pero necesita garantizar que su estructura financiera sea sostenible.

El objetivo no debería ser concentrar restaurantes en pocas manos sin considerar el riesgo que eso introduce para el sistema.

¿Qué deberían revisar las marcas que están expandiéndose mediante franquicias?

Los resultados de Restaurant Dive ofrecen una oportunidad para revisar los indicadores utilizados por las centrales franquiciadoras.

El número de establecimientos abiertos continúa siendo importante, pero resulta insuficiente para evaluar la salud del sistema.

Una cadena también necesita observar cuántos restaurantes cierran, qué proporción de unidades cambia de operador y cómo evoluciona el desempeño comercial de los establecimientos existentes.

Otro elemento importante es la rentabilidad por unidad.

Una franquicia debe permitir que el operador cubra sus obligaciones y obtenga una rentabilidad razonable sobre la inversión, considerando los riesgos del negocio.

También resulta fundamental analizar la relación entre inversión inicial y capacidad de generación de efectivo.

Si abrir un restaurante requiere cada vez más capital, pero sus ventas y márgenes no aumentan en la misma proporción, el modelo puede perder atractivo para nuevos franquiciados.

La experiencia de Crumbl muestra que una expansión acelerada puede verse acompañada posteriormente de dificultades comerciales.

Los casos de Subway, Hardee’s y Carl’s Jr. recuerdan que las marcas consolidadas también necesitan adaptar sus estructuras para mantener la viabilidad de sus establecimientos.

Por otra parte, el crecimiento de Cinnabon, Dunkin’ y Chick-fil-A demuestra que todavía existen oportunidades importantes para modelos que consiguen mantener demanda y atraer operadores.

Para JLP Franchising, la calidad de una franquicia debe medirse por su capacidad para generar negocios sostenibles para los empresarios que forman parte de la red, no únicamente por la velocidad con la que consigue vender nuevas licencias.

Una advertencia para las franquicias de Latinoamérica y España

Aunque el estudio analiza grandes cadenas privadas de Estados Unidos, sus conclusiones ofrecen aprendizajes relevantes para empresarios de Latinoamérica y España.

En muchos mercados, las franquicias se promocionan mediante indicadores como años de trayectoria, número de locales, presencia internacional y planes de expansión.

Estos datos permiten comprender la dimensión comercial de una marca, pero no necesariamente revelan la rentabilidad de sus unidades.

Un inversionista necesita profundizar en información relacionada con inversión inicial, ventas proyectadas, costos operativos y tiempo estimado de recuperación.

También debería comprender cómo funciona el soporte de la central, qué obligaciones contractuales tendrá y qué capacidad existe para mantener estándares consistentes.

Para las marcas emergentes, la enseñanza es igualmente importante.

Antes de acelerar la comercialización de franquicias, resulta necesario validar que el modelo puede reproducirse de manera rentable bajo condiciones distintas a las del establecimiento original.

El hecho de que un restaurante funcione correctamente bajo la supervisión de su fundador no significa automáticamente que pueda ofrecer los mismos resultados cuando sea operado por otro empresario.

Por eso, la estructuración de franquicias necesita incluir estandarización, manuales operativos, formación, controles financieros y acompañamiento.

La expansión debe construirse sobre un modelo que ya ha demostrado ser viable.

También es importante considerar los riesgos de saturación territorial.

Una cadena puede encontrar inversionistas interesados en abrir múltiples establecimientos, pero necesita analizar si existe demanda suficiente para sostenerlos.

De lo contrario, las nuevas aperturas podrían terminar afectando las ventas de otras unidades de la misma marca.

Las franquicias están entrando en una etapa donde importa más la economía de cada unidad

La investigación de Restaurant Dive demuestra que el crecimiento de las grandes franquicias gastronómicas estadounidenses está siendo cada vez más desigual.

Cinnabon, Dunkin’ y Chick-fil-A continúan desarrollando sus redes, mientras Subway, Hardee’s, Carl’s Jr. y Arby’s enfrentan una reducción importante de establecimientos.

Crumbl muestra cómo una expansión extraordinaria puede desacelerarse cuando aparecen dificultades en las ventas promedio.

Por otra parte, los movimientos de refranquiciamiento y transferencias entre operadores reflejan que las marcas también están reorganizando sus estructuras para adaptarse a nuevas condiciones.

Estos resultados no significan que el modelo de franquicias esté dejando de funcionar.

De hecho, la mayoría de las cadenas analizadas continuó aumentando su número de establecimientos durante 2025.

Lo que muestran es que el crecimiento no está distribuido de manera uniforme y que mantener una red rentable requiere mucho más que abrir nuevas unidades.

Para JLP GLOBAL, la principal enseñanza es que el futuro de las franquicias gastronómicas dependerá cada vez más de la economía de cada establecimiento y de la capacidad de las centrales para construir relaciones sostenibles con sus operadores.

Una marca puede tener cientos de franquicias, pero si sus establecimientos no generan resultados adecuados, su expansión puede volverse insostenible.

También puede ocurrir lo contrario: una cadena con una red más pequeña puede contar con mejores condiciones para desarrollar nuevas unidades si dispone de un modelo rentable y bien estructurado.

La clave está en comprender que el crecimiento no es únicamente una cuestión comercial.

También implica gestión financiera, productividad, abastecimiento, selección de ubicaciones y capacidad para mantener estándares.

La pregunta más importante para cualquier empresario no debería ser cuántas franquicias puede vender una marca, sino cuántas puede mantener funcionando de manera rentable durante los próximos años.

Esta diferencia es fundamental para construir cadenas gastronómicas capaces de crecer de manera sostenible.

En JLP GLOBAL ayudamos a marcas gastronómicas a crecer mediante tecnología, franquicias e inteligencia de mercado. A través de JLP Consulting y JLP Franchising acompañamos a empresarios y cadenas en la estructuración de modelos de negocio, desarrollo de franquicias, evaluación de oportunidades de inversión y expansión internacional. Nuestro enfoque busca construir sistemas de franquicia sólidos, rentables y preparados para crecer de manera sostenible.